En primera persona.

Candilejas.

Igual que en la vidriera irrespetuosa de los cambalaches, los payasos locales cipayos y vadeadores hacen negocios en todos los casos socializando sus quebrantos y privatizando los beneficios en lo que ellos llaman grandes negocios que es coordinar las transposiciones de activos entre el estado y las empresas o las UTE que ellos crean a los efectos, nunca hacen negocios rentables cono los que hacen negocios con ellos embromando también las arcas públicas como los que vienen de afuera buscando rendimientos de sus capitales que en sus economías de origen son directamente imposibles, los cipayos les sirven de mensajeros por propinas, entre candilejas destruyen la economía doblemente por cuenta propia y por cuenta de terceros, no les interesan los destinos de las generaciones que vengan aunque cuando hace falta y es parte de los negocios que cierran, son los patriotas más mentados. Ejemplos, Para Ignacio Boccardo, portfolio manager de Cohen Sociedad de Bolsa, la clave para defenderse de un contexto pesimista son los títulos nominados en dólares pero bajo legislación local. "Es importante elegir títulos que tengan la liquidez necesaria que permita salir y entrar en el momento que el inversor lo desee", explica. Un ejemplo son el Boden 2015 o el Bonar X, que en el año acumulan un alza del 11,5% y 10,7%, respectivamente. "O bonos largos como el Par en dólares que tiene bastante liquidez", añade. No obstante, existe una tercera posibilidad: que la justicia norteamericana extienda el plazo de la sentencia definitiva. En tal caso, los activos locales seguirían, según los analistas, operando con la volatilidad que lo vienen haciendo en los últimos meses. "No estaría preocupado si tuviera bonos locales, sea cual fuera su moneda y legislación. Los títulos soberanos argentinos están baratos y con mejores rendimientos con respecto a otros de países en desarrollo o en condiciones parecidas como Grecia", opina Boccardo. "El mercado local de renta fija está más para entrar que para salir", explica. Asimismo, en el mercado consideran que de aplazarse la decisión de la justicia norteamericana, la incertidumbre crecerá y habrá mayor interés por hacer operaciones de "contado con liqui". Este tipo de transacciones permite hacerse de dólares en el exterior. El contado con liqui cerró en $ 7,79 y ya circulan informes por la city porteña que lo ubican entre $ 9,50 y $ 10 para fin de año. Otra gran incógnita es que sucederá con los cupones PBI. "Siguen siendo la mejor inversión en cuanto a riesgo vs. retorno, incluso si el crecimiento de este año no gatilla el pago en 2014", opina Vázquez. "En última instancia, si la situación para la Argentina se complica, es probable que el Gobierno canjee los emitidos bajo legislación neoyorkina por los nominados bajo ley local", concluye. De hecho, a pocas horas de la audiencia de la Cámara de Apelaciones, los cupones en dólares bajo ley extranjera se dispararon un 1,5%, luego bajaron.